證監(jiān)會(huì)13日明確，自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制，符合條件的境外投資者可根據(jù)法律法規(guī)、證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定和相關(guān)服務(wù)指南的要求，依法提交設(shè)立證券公司或變更公司實(shí)際控制人的申請(qǐng)。
多家機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，外資股比限制放開，對(duì)提升中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放水平有重要的積極作用。從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，其自身定位、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)、差異化和相對(duì)高端的國(guó)際化產(chǎn)品和服務(wù)能夠提升和豐富中國(guó)投行的服務(wù)。對(duì)國(guó)內(nèi)原有機(jī)構(gòu)的沖擊也沒有很劇烈，更大的意義在于做大蛋糕，共同提升。
下月起取消券商、基金外資股比限制
按照國(guó)家金融業(yè)對(duì)外開放的統(tǒng)一部署，經(jīng)統(tǒng)籌研究，自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制，符合條件的境外投資者可根據(jù)法律法規(guī)、證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定和相關(guān)服務(wù)指南的要求，依法提交設(shè)立證券公司或變更公司實(shí)際控制人的申請(qǐng)。
證監(jiān)會(huì)表示，下一步將繼續(xù)堅(jiān)定落實(shí)我國(guó)對(duì)外開放的總體部署，積極推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放進(jìn)程，扎實(shí)做好每一項(xiàng)對(duì)外開放的具體工作，繼續(xù)依法、合規(guī)、高效地做好合資或外商獨(dú)資證券公司設(shè)立或變更實(shí)際控制人審核工作。
此前，證監(jiān)會(huì)決定，于2020年4月1日在全國(guó)范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制。
這也就意味著從下月起，基金、券商外資持股比限制將均取消，期貨國(guó)內(nèi)公司外資股比限制已于今年1月1日取消。
資本市場(chǎng)對(duì)外開放提速
證監(jiān)會(huì)曾于2018年正式發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》和《外商投資期貨公司管理辦法》等管理規(guī)定，宣布將合資證券、基金管理和期貨公司的外資投資比例限制放寬至51%，三年后不再設(shè)限。2019年7月，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室宣布，將原定的2021年取消證券、基金、期貨公司外資股比限制的時(shí)點(diǎn)提前至2020年。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，經(jīng)過近30年的發(fā)展，中國(guó)證券、基金和期貨行業(yè)已取得長(zhǎng)足進(jìn)步，通過擴(kuò)大行業(yè)開放，鼓勵(lì)良性競(jìng)爭(zhēng)，持續(xù)增強(qiáng)實(shí)力，有利于營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)和營(yíng)商環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)服務(wù)水平實(shí)現(xiàn)躍升，以更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和人民對(duì)美好生活的需要。
中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示，放開外資持股占比限制，有利于不斷深化資本市場(chǎng)對(duì)外開放，也有助于促進(jìn)良性競(jìng)爭(zhēng)，提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平。外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，將給國(guó)內(nèi)帶來增量資金、先進(jìn)的技術(shù)和風(fēng)控管理經(jīng)驗(yàn)，有助于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)建設(shè)，引導(dǎo)市場(chǎng)投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，也有利于內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)提升綜合實(shí)力、做大做強(qiáng)。
中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒表示，外資持股比例限制取消后，首先，可以吸引國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)來國(guó)內(nèi)開展業(yè)務(wù)，可以給國(guó)內(nèi)帶來很多先進(jìn)的技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀的人才和業(yè)務(wù)的延伸，對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的建設(shè)帶來非常大的好處。其次，外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，也會(huì)加劇金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，使得內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中提升自身綜合實(shí)力、做大做強(qiáng)。最后，對(duì)于投資者來說，也多了更多選擇，部分金融產(chǎn)品的費(fèi)用也可能降低。
中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，隨著資本市場(chǎng)國(guó)際化步伐的加快，外資金融機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地市場(chǎng)的廣度和深度提升，也將有利于市場(chǎng)機(jī)制的完善和市場(chǎng)成熟度的提升。
同時(shí)，外資已成為A股市場(chǎng)重要的增量資金。2017年后，外資持股規(guī)模已超過國(guó)內(nèi)股票型基金資產(chǎn)總規(guī)模，且呈加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入不僅僅帶來先進(jìn)的投資理念，也會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制的改革。李迅雷表示，市場(chǎng)機(jī)制的改革才是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資風(fēng)格與投資理念與國(guó)際接軌的主要推力。對(duì)外開放和機(jī)制改革可以相互促進(jìn)：一方面，沒有機(jī)制上的改革和完善，對(duì)外開放的力度和深度就會(huì)受限制，外資參與的積極性就難提升，即使外資一定程度上進(jìn)入，恐怕也要“入鄉(xiāng)隨俗”；另一方面，對(duì)外開放的過程中，外資金融機(jī)構(gòu)的投資行為、對(duì)監(jiān)管的需求等都能促進(jìn)A股市場(chǎng)化機(jī)制的改革和完善。
4家外資控股券商設(shè)立，18家合資券商排隊(duì)待批
自2018年以來，合資券商開始在中國(guó)落地。截止目前，已有瑞銀證券、摩根大通證券中國(guó)有限公司、野村東方國(guó)際證券有限公司、金圓統(tǒng)一證券有限公司4家外資控股券商設(shè)立。
同時(shí)，大和證券、星展證券等18家合資券商的設(shè)立申請(qǐng)排隊(duì)待批。其中，大和證券日方股東的持股比例為51%，若大和證券設(shè)立獲批，意味著第5家外資控股券商將出現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)已于2019年12月4日作出了是否受理的決定。
具體來看，陽(yáng)光證券、粵港證券、聯(lián)信證券、方圓證券、瀚華證券、華勝國(guó)際證券、大和證券(中國(guó))這7家申請(qǐng)?jiān)O(shè)立券商已經(jīng)完成“受理”環(huán)節(jié)的審核，進(jìn)入“第一次反饋意見”環(huán)節(jié)。正在排隊(duì)申請(qǐng)的溫州眾鑫證券、云鋒證券、百富證券、金港證券、豪康證券、嘉實(shí)證券、珠江證券、華海證券、澳海證券，這9家申請(qǐng)?jiān)O(shè)立券商均于2018年之前獲證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)材料，星展證券(中國(guó))、海峽證券是在2019年遞交申請(qǐng)材料。
針對(duì)是否存在“狼來了”的情況，有公募人士表示，即使外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)來了，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的了解有限，也需要在國(guó)內(nèi)大量招聘金融行業(yè)人才，所以短期內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)不必害怕。但同時(shí)，內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)還是要練好內(nèi)功，做好產(chǎn)品業(yè)績(jī)和風(fēng)控，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
民生證券分析師周曉萍表示，外資進(jìn)入金融業(yè)的比例限制取消，境外優(yōu)質(zhì)資本進(jìn)入將推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，有助于配套制度完善和新業(yè)務(wù)模式發(fā)展。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局下，具有較強(qiáng)資本實(shí)力和業(yè)務(wù)能力的上市券商優(yōu)勢(shì)將持續(xù)顯現(xiàn)。
